Fiscaal vriendelijk beleggen in een VBI
Sinds 1 augustus 2007 is het mogelijk om te beleggen in een vrijgestelde beleggingsinstelling (VBI). Een VBI kan heel aantrekkelijk zijn voor directeur-grootaandeelhouders. In dit artikel vergelijken we de VBI met andere vermogensstructuren.
NB De Belastingdienst heeft nog geen definitief standpunt ingenomen over de toepassing van de VBI voor dga's (zie ook 'Stand van zaken voor DGA's hiernaast).
Wat is een VBI?
Een VBI is een naamloze vennootschap of fonds voor gemene rekening, waarmee collectief belegd wordt. De VBI biedt twee voordelen: vrijstelling van betaling van vennootschapsbelasting over de koerswinst en directe inkomsten over uw beleggingen (vrijstelling van inhouding van dividendbelasting).
Voorwaarden
Een dga die een VBI wil starten, moet voldoen aan de specifieke voorwaarden van deze beleggingsinstelling, waaronder:
- ten minste twee aandeelhouders ('collectief' beleggen)
- geen rechtstreekse beleggingen in Nederlands onroerend goed
- geen (onderhandse) vorderingen
- geen bestaande financieringen i.v.m. onroerend goed of woonhuis of pensioen- en stamrechtverplichtingen op de balans
- uitsluitend beleggen in bepaalde financiële instrumenten, waarbij het risico wordt gespreid
U kunt een aanvraag voor de VBI-status doen bij de Belastingdienst wanneer u aan alle voorwaarden hebt voldaan. De status wordt verleend aan het begin van het nieuwe boekjaar. Houd u rekening met de discussie over situaties waarin sprake kan zijn van individueel vermogensbeheer.
Nadelen
U krijgt te maken met een forfaitair rendement van 4% over de economische waarde van uw beleggingen aan het begin van het boekjaar. Dit rendement wordt belast als inkomsten in Box 2 tegen het aanmerkelijk belangtarief van 25%. Bovendien kan ingehouden binnenlandse en buitenlandse bronbelasting niet worden verrekend. De VBI heeft geen verplichting tot uitkering van dividend. Eventueel uitgekeerd dividend verlaagt het forfaitaire rendement.
Een vergelijking
In de grafiek ziet u de VBI ten opzichte van andere vermogensstructuren die voor vermogen in de BV kunnen worden ingezet. Wij zijn uitgegaan van een zakelijk vermogen van drie miljoen euro over een beleggingsperiode van vijf jaar met jaarlijkse bruto rendementen van 4% tot en met 9%. U ziet de resultaten in netto vermogen in privé.
Drie zaken vallen op:
- Rendement beïnvloedt vermogensstructuren
Naarmate het jaarlijkse rendement toeneemt, verschuift de aantrekkelijkheid van de vermogensstructuren. Dit komt vooral door het leverage-(hefboom)effect dat bij sommige vermogensstructuren optreedt doordat gebruik wordt gemaakt van een financiering tegen een relatief lage rente. Door deze financiering ligt het risico van deze vermogensstructuren aanzienlijk hoger.
- VBI lucratiever dan beleggen in BV of privé
De VBI behaalt in alle scenario’s betere resultaten dan beleggen in de BV of beleggen in privé na dividenduitkering. Hierbij geldt dat het risico van deze vermogensstructuren aan elkaar gelijk is, aangezien geen leverage aanwezig is.
- 5%-pakketten kennen voor- én nadelen
Deelname via 5%-pakketten is aantrekkelijk. Belangrijk nadeel is echter de geringe beschikbaarheid en daardoor inflexibiliteit van beleggingsmogelijkheden.
Van Lanschot constateert
De VBI is een interessant alternatief voor dga's met een kasgeldvennootschap of met een BV die niet direct aan de voorwaarden voldoet, maar wel voor een langere termijn overtollige middelen heeft. Ook andere vermogensstructuren kunnen mogelijkheden bieden. Essentieel is vooral de vraag welk risico u wilt en kunt lopen over uw vermogen.
Wat doen wij voor u?
Als bank kunnen wij u behulpzaam zijn bij het voorbereiden van uw BV op de status van VBI. Dit doen wij bijvoorbeeld door het financieren van onroerend goed dat wordt overgedragen, het afstorten van pensioen- of stamrechtverplichtingen en het herfinancieren van uitstaande vorderingen. Uw accountant of fiscalist kan u vertellen of de VBI toepasbaar is in uw specifieke situatie.
Beleggingsoplossingen waar u op kunt bouwen
Van Lanschot creëerde een aantal unieke beleggingsoplossingen voor de VBI. Als onze cliënt profiteert u daarvan. U geniet daarnaast het voordeel van de gezamenlijke expertise van
Kempen & Co en Van Lanschot Bankiers.
Een afspraak is zo gemaakt
Wilt u meer wilt weten over onze beleggingsoplossingen? Neem contact op met uw banker, beleggingsadviseur of Van Lanschot Client Services (0800-1737,
vanlanschot@vanlanschot.com).
